home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 082691 / 0826205.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  1.5 KB  |  44 lines
  1. <text id=91TT1898>
  2. <title>
  3. Aug. 26, 1991: Business Notes:Newspapers
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1991               
  7. Aug. 26, 1991  Science Under Siege                   
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 42
  13. Business Notes
  14. NEWSPAPERS
  15. Saved by The Duel
  16. </hdr><body>
  17. <p>     His background is newspapering, but Robert Maynard showed the
  18. cunning of an investment banker last week in preventing the
  19. Oakland Tribune from closing down for good. Maynard, the only
  20. black owner of a metropolitan newspaper in the U.S., raised the
  21. last-minute cash by playing on the rivalry between the paper's
  22. largest creditor, the Gannett chain, and that company's retired
  23. chief, Allen Neuharth.
  24. </p>
  25. <p>     Maynard bought the paper from Gannett for $22 million in
  26. 1983 but stopped payments in 1986. Now owing $31.5 million,
  27. including interest, he threatened to close the money-losing
  28. daily unless Gannett settled for $2.5 million. Maynard then
  29. arranged for financing from the Freedom Forum, which was known
  30. as the Gannett Foundation until its leader, Neuharth, had a
  31. falling-out with his former employer earlier this year.
  32. Neuharth's foundation will invest $5 million in the paper for
  33. an option to buy a 20% stake. Gannett will receive a $2.5
  34. million note payable in 1994, plus preferred stock.
  35. </p>
  36. <p>     Maynard, who retains control, stands to make some profits.
  37. Besides a vastly reduced debt load, he has obtained major
  38. concessions from employees.
  39. </p>
  40.  
  41. </body></article>
  42. </text>
  43.  
  44.